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消息利多基本面弱 豆粕上行动力不足

近日,中美贸易摩擦再度升级,美盘豆价下跌,11月合约在860870美分/蒲式耳区间震荡。国内豆类受消息面利多刺激走势偏强,但下游需求疲弱限制大豆涨幅,主力合约未突破2900/吨关口,强势上行后窄幅震荡整理。


面对美国的关税大棒,中国也开始采取反制措施,相关企业已暂停采购美国农产品。


目前,南美大豆加速上市,我国三季度大豆到港整体充裕,但随着未来几个月巴西大豆库存陆续见底,远期市场供应整体偏紧。而中美贸易摩擦升级,美豆进口仍有较高关税,市场在担忧情绪下,补库心态增强。


近日,国内豆粕期现货价格呈偏强上行走势,油厂报价也较前期有较大幅度上涨。86日,国内豆粕均价2926/吨,较7月底上涨93/吨。中美贸易关系紧张刺激下游市场购买需求,上周五开始市场成交放量,截至86日,国内油厂日均成交量在33万吨左右,85日单日成交超40万吨。人民币贬值推动进口成本增加,加之近期国内盘面偏强,油厂挺价心态更加浓厚,现货及基差报价持续上涨。


前期降雨过多使得美豆生长远落后于往年,优良率也处于历年低位。因此,后期天气显得尤为重要,一旦干旱缺水,大豆单产将出现较大幅度的下降。由历年大豆生长情况看,前期优良率偏低,后期大幅改善的可能性较低,且今年大豆开播不利,市场担忧最终产量会出现大幅下降。目前,虽受贸易关系紧张影响,美盘处于低位震荡,一旦天气出现异常,炒作再次开启,美盘或将止跌反弹。


日前,4431.6吨俄罗斯大豆经检验检疫后通关放行。俄豆进口数量虽少,但随着中俄合作加深,后期俄豆进口或将逐步增加,为我国多样化多渠道进口大豆奠定了基础。


中美贸易摩擦升级使得市场对后期进口存在较大忧虑,期现货均出现较大幅度上涨,豆粕成交也有所增加。但短期国内供应相对宽松,油厂开机也将逐步提高,都将抑制豆粕反弹力度。